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中小盘配置回升，静待2023年利润修复。中小企业受疫情影响更明显，疫后复苏弹性值得期待，从筹码结构来看，中小市值公司的机构配置已经出现了4个季度的趋势性回升，2023年有望出现盈利修复和配置上行的共振机会。

高增长是股价上涨的永恒动力，关注五个细分方向。回调之后，市场估值普遍不高，聚焦2023年筹码结构好的细分高增方向。我们建议关注：1）动力电池回收；2）储能温控；3）换电；4）海外充电桩；5）跟踪支架这五个细分方向。

景气度赛道技术迭代孕育机会，关注钙钛矿与碳化硅。景气度赛道有较好的投资逻辑和较长的投资周期，技术迭代方向驱动下一轮主题投资机会。我们建议关注光伏领域的钙钛矿电池带来的增量机会和新能源领域碳化硅材料的全面替代机会。

新股周期性波动带来投资机会，专精特新赋予北交所新活力。每一轮市场回调导致的新股破发均会出现较好的次新股反弹行情；而更小/更精的专精特新企业聚集北交所，也会带来北交所的专精特新投资行情。

风险提示：1）受疫情影响劳动率下降从而影响中小企业复工效率；2）技术迭代方向的经济性不及预期；3）部分细分行业竞争加剧。