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【09:01 罗莱生活(002293)深度跟踪报告：景气回升 强者恒强】

3月17日给予罗莱生活(002293)买入评级。

风险因素：宏观经济环境导致公司产品需求不及预期的风险；新冠疫情超预期影响公司线下销售的风险；原材料价格波动的风险；行业竞争加剧风险；公司门店拓展不及预期。

投资建议：该机构认为家纺行业短期有望受益疫情期间积压的婚庆需求爆发，以及地产行业景气逐渐复苏下的乔迁场景消费回暖。公司作为家纺行业市占率排名第一的龙头，依靠差异化产品&多品牌矩阵&优质渠道铸造高竞争力，有望充分享受行业增长红利以及持续扩大市场份额。考虑到疫情后消费复苏不及预期，该机构调整公司2022-24 年归母净利润预测至6.1/7.1/8.2 亿元（原预测为6.1/8.4/9.7 亿元）。参考家纺行业可比公司2023 年估值水平（水星家纺10x PE，富安娜10x PE，wind 一致预期），并参考公司历史估值中枢（18x PE/75%分位，15x PE/50%分位），给予公司2023 年估值16 倍PE（有望恢复至历史估值中枢水平），对应目标价14 元。维持“买入”评级。

该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次增持评级、2次中性评级、1次审慎增持评级、1次推荐评级。